Долговые бумаги и их влияние на валюту
Долговые бумаги и их влияние на валюту
В последние несколько лет ситуация с долговым рынком США несколько обострилась. Было много дебатов о том, как будет обслуживаться государственный долг США в течение следующих нескольких лет. У Федрезерва есть мандат на достижение полной занятости и контроля над инфляцией и эта организация использует казначейские облигации для достижения своих целей.
Казначейские облигации, пожалуй, являются одним из наиболее понятных инструментов с точки зрения нюансов. Такая облигация представляет собой ни что иное, как денежный займ, узаконенный с помощью соответствующего документа.
Если вы, к примеру, одалживаете кому-то 1000 долларов США на один год, то по прошествии 12 месяцев, вам возвращается сумма займа с учетом процента по займу. Если по условию долгового договора, устанавливается 5 процентов годовых, следовательно, по прошествии 12 месяцев, помимо 1000 долларов США, вы получаете дополнительно 50 долларов в качестве процентов.
Когда вы приобретаете долговые облигации, вы даете кому-то в долг (если речь идет о казначейских облигациях, вы даете в долг государству). В любом случае, при таких займах всегда есть процент вашего интереса (так называемая ставка). Казначейские долговые обязательства используются Федеральной резервной системой для того, чтобы удовлетворить государственные потребности в финансировании.
Интересен тот факт, что именно американские казначейские облигации считаются наиболее безопасными на мировом рынке займов и, в то же самое время, они наиболее ликвидны. Ставки по процентам оказывают влияние на долговой рынок и связь здесь очень тесная. Когда такая ставка меняется, она влияет на объем денег заработанных или потерянных по уже выпущенным облигациям.
10-летние Казначейские бумаги оказывают существенное влияние на американскую экономику, так как они влияют на долгосрочные процентные ставки. ТО есть по стоимости этих бумаг определяются ставки на ипотечные кредиты, инвестиции, а также иные займы.
Если вы одалживаете Федеральной резервной системе 1000 долларов сегодня посредством покупки казначейской облигации сроком на 10 лет под 5 процентов, по истечению срока, Федрезерв должен выплатить вам 1000 долларов США основного долга и 50 долларов США за каждый год пользования вашим займом.
Если вдруг процентная ставка будет понижена, к примеру, с 5 до 4 процентов, случится ли что-то с вашим займом (с учетом того, что облигации покупались вами под 5 процентов годовых)? С одной стороны нет, так как Федрезерв по-прежнему должен вам 1000 долларов основного долга и 50 долларов ежегодно по проценту.
Но с другой стороны, стоимость долговой облигации меняется с изменением ставки и вот почему. Если ваш коллега также собирается покупать облигацию, но теперь уже по 4 процента (в соответствии с новой ставкой), он заработает только 40 процентов годовых. Конечно же, для него более привлекательным выглядят ваши облигации с пятипроцентной ставкой. То есть он попытается сделать вам предложение (к примеру, 1100 долларов США прямо сейчас), чтобы перекупить у вас ваши облигации.
В любом случае, купив облигации с пятипроцентной ставкой, вы оказываетесь в выигрышной ситуации, так как можете получить прямо сейчас прибыль в 10 процентов или в течение последующих 10 лет получать доход в 5 процентов годовых (в то время как остальные будут довольствоваться лишь четырехпроцентным доходом ежегодно). То есть в периоды, когда ставки падают, облигации начинают пользоваться спросом. С другой стороны, в моменты, когда ставки растут, облигации теряют свою ценность.
Когда ставка вырастает до 6 процентов, ваши облигации становятся уже неинтересными открытому рынку, так как каждый теперь сможет приобрести казначейские бумаги с 6 процентами годовых. В таком случае, вам, для того, чтобы их продать, придется снижать цену.
Из всего вышесказанного можно сделать один важный вывод – снижение ставок делает бонды на открытом рынке более привлекательными и их стоимость растет. Рост ставок, наоборот, снижает привлекательность облигаций на рынке и их стоимость падает.
Ставки Овернайт контролируются Федеральной резервной системой. Таким образом, ФРС может увеличивать или сокращать объем облигаций на рынке. Когда необходимо увеличить ставки, ФРС выкупает облигации, тем самым уменьшая рыночную ликвидность и увеличивая доходность по выпущенным в обращение облигациям. Увеличение доходности ведет к росту ставок и более низкой стоимости облигаций.
Когда необходимо понизить ставки, Федрезерв продает больше облигаций, тем самым увеличивая ликвидность на рынке (растет объем денежной массы, доступной для займов). Это, в свою очередь, ведет к сокращению доходности облигаций, которые находятся в обороте и автоматические снижает рыночные ставки. В такой ситуации, стоимость облигаций на рынке растет.
Процентная ставка является механизмом контролирования денежных потоков по всему миру. Правительства, компании и индивидуальные инвесторы всегда стремятся получить больший доход при меньших рисках. При этом, американские казначейские облигации, как мы уже отмечали выше, являются наименее рискованным видом капиталовложений. Когда разница в доходности между казначейскими облигациями США (с 10-летним сроком погашения) и бондами других стран растет, американский доллар также будет расти. При этом, рост доходности ведет к снижению стоимости облигаций и наоборот. Доходность облигаций и их стоимость движутся в противоположном направлении.
Американский доллар чутко реагирует на изменения доходности облигаций. И здесь трейдеры Форекс могут достаточно неплохо прогнозировать его колебания. Когда доходность облигаций растет, американская валюта также вырастает в цене, так как инвесторы начинают покупать облигации, номинированные в USD. Соответственно, когда доходность облигаций падает, американский доллар также будет снижаться, ведь на рынке ожидается понижение ставок.
Рекомендуемые брокеры
Forex4you RoboForex InstaForex
  
Alpari AMarkets
 
|
